今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金(一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèn一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次g)券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

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