昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协(xié)议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观经(jīng)济形(匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么xíng)势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次(cì)会(huì)议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明(míng)，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获(huò)得的(de)利(lì)益远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究员黄科在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来继(jì)续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普(pǔ)遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步(bù)压低了(le)钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题(tí)来(lái)看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对(duì)重要(yào)的(de)政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈还(hái)在持(chí)续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行(xíng)动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡的(de)预期(qī)。不(bù)过，从目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期(qī)的(de)价(jià)格区间有利(lì)于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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