全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度(dù)的(de)美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态(tài)度。这符合我们(men)对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377和债券(quàn)收(shōu)益(美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377yì)率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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