券商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低(dī)的基数，行业(yè)业绩全(quán)面爆(bào)发(fā)。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一(yī)季(jì)报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排(pái)名，新(xīn)的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的(de)有3家，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南(nán)证(zhèng)券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分(fēn)别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收(shōu)均出(chū)现(xiàn)下滑(huá)，公司一季(jì)报(bào)显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头部(bù)券商(shāng)包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成(chéng)绩(jì)，但营业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券(quàn)商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券(quàn)增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十(shí)券商分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quá三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么n)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资(zī)业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在关于(yú)国金证(zhèng)券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务(wù)收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期(qī)将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转(zhuǎn)。投(tóu)资(zī)业务方面，下(xià)半年重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券(quàn)商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业(yè)务冲击大的公司(sī)预期(qī)将在年内(nèi)实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)的改善。

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